FTX 붕괴의 영향은 도미노가 떨어지면서 암호화 산업으로 확산

FTX 붕괴의 영향은 도미노가 떨어지면서 암호화 산업으로 확산되기 시작했습니다.

재정적 어려움에 빠진 암호화폐 거래소 FTX의 파산으로 암호화폐 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있는 제네시스 글로벌 캐피털의 대출 부문이 고객 자산 인출을 중단했습니다. 

회사가 파산하면 업계에 더 큰 피해를 입히고 다른 회사에 영향을 미칠 수 있습니다.

암호화폐 거래소 FTX의 붕괴의 여파는 수그러들 기미가 보이지 않아 암호화폐 업계의 가장 중요한 조직 중 하나를 위협하고 있습니다.  2022년 11월 16일, 암호화폐 대출로 유명한 Genesis Global Capital의 대출 부문은 "전례 없는 시장 혼란"을 이유로 자금 인출을 중단했습니다.

그리고 현재 Genesis Global Capital은 고객에게 지불하기에 충분한 현금을 확보하기 위해 최소 5 억 달러를 보유하고 있습니다. (약 6720 억)이 긴급 자금을 찾고 있습니다. 이러한 배경에서 암호화 자산 업계는 회사의 움직임을 긴장하게 지켜보고 있습니다. 11월 21일이 되어서야 제네시스 글로벌 캐피털은 "당장 파산 신청을 할 계획이 없다"라고 설명하고 재정적 어려움에 대해 조언할 외부 기관을 임명했습니다.

그러나 이러한 움직임은 화가 난 고객을 진정시키는 데 도움이되지 않았습니다. 자금 인출 중단은 22 년 만에 존재하지 않는 FTX 및 암호화 대출 대기업 Celsius Network를 포함한 여러 암호화 운영자의 파산의 전조였습니다.

 

제네시스 글로벌 캐피탈이 파산하면 가장 존경받는 기업 중 하나 인 FTX의 파산으로 이미 흔들린 산업에 타격을 줄 것입니다.  제네시스 글로벌 캐피털과 같은 기존 기관이 파산하면 안정성 측면에서 어떤 암호화 회사를 신뢰할 수 있습니까?
암호화 산업은 확실히 이 위기에서 살아남을 것으로 예상되지만 최소한의 규제, 충분한 자본 및 급속한 성장의 시대는 끝났습니다.

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산업 운영에 필수적
Genesis Global Capital의 붕괴의 영향을 과소 평가해서는 안됩니다. FTX 또는 기타 거래소만큼 잘 알려져 있지는 않지만 회사는 암호화 산업의 일상적인 운영에 없어서는 안 될 부분입니다.
21년 동안에만 이 회사는 1,310억 달러를 대출했으며 거래는 1,165억 달러에 달합니다. 파이낸셜 타임즈는 이 회사를 "암호화폐 산업의 골드만 삭스"라고 묘사했습니다.

이러한 대출 자금을 조달하기 위해 Genesis Global Capital은 이익의 일부를 제공하는 대가로 많은 양의 암호화 자산을 보유한 "고래"라고 불리는 개인 및 기관으로부터 돈을 빌렸습니다.

시장이 호황을 누리는 동안 회사도 번창했습니다. 그러나 암호화폐 가격이 폭락하고 대형 암호화폐 회사에 대한 신뢰가 침식됨에 따라 Genesis Global Capita는 최악의 결말을 가진 암호화폐 거인의 또 다른 예가 되고 있습니다.

고객은 돈을 잃을뿐만 아니라 Genesis Global Capital과 같은 중개자의 실패는 "암호화 산업을 몇 년 동안 되돌릴 것"이라고 분산 대출 프로토콜 Venus의 설립자 인 Brad Harrison은 주장합니다. Genesis Global Capital은 모든 산업이 기능하는 데 필수적인 조직 간의 자금 흐름을 담당했습니다.

전염성 실패의 영향
Genesis Global Capital이 '13년에 설립되었을 때 카운터를 통해 비트코인을 사고팔 수 있는 서비스를 제공했습니다. 즉, 거래자들이 대량의 암호 화폐를 사고팔 수 있는 곳이었습니다.


이제 업계에서 가장 큰 암호화 대출 기관 중 하나로 성장했습니다. 거래소가 고객에게 제공하는 제품인 "수확량 농업"의 기초를 제공하여 암호화폐 보유에 대한 이자를 부과합니다.

Genesis Global Capital은 수년 동안 많은 암호 거인을 다루었으며 암호 산업의 거의 모든 영역에 진입했다고  언급했습니다. 
제네시스 글로벌 캐피탈은 헤지펀드 쓰리 애로우스 캐피털(3AC)의 파산 이후 23억 6000만 달러를 대출했다. 12 억 달러 가 회수되지 않았고, 문제는 7 월 22 일에 회수할 수 없었던 시점부터였습니다. 모기지가 연체된 경우 은행은 부동산을 압류하고 대출 금액을 모두 회수할 수 있지만 Genesis Global Capital은 그러한 옵션이 없었습니다. 대출의 일부만 3AC의 자산에 대해 담보되었습니다.

손실이 Genesis Global Capital의 궤도에 부담을 주지 않도록 하기 위해 모회사인 DCG(Digital Currency Group)는 이를 구제하기 위해 움직였습니다. 그러나 이 사건으로 제네시스 글로벌 캐피털은 비용 절감을 위해 인력의 20%를 감원했고, CEO인 마이클 모로가 물러났습니다.

11월이 되어서야 제네시스 글로벌 캐피탈이 다시 파산 위협을 받았습니다. FTX가 22 년 11 월 11 일 파산 신청을 했을 때 회사는 FTX에 저장 한 1 억 7,500만 달러를 잃었습니다. DCG도 이때에도 개입해 1억 4000만 달러의 현금을 투입했다.

그러나 DCG의 여러 구제 금융에도 불구하고 Genesis Global Capital은 FTX 붕괴의 여파를 피하지 못했습니다. 저명한 암호화폐 전문가이자 암호화폐 인프라 회사인 블록스트림(Blockstream)의 전 최고 전략 책임자인 Samson Moe는 중개인이 암호화폐 상환을 원하는 고객의 급증을 충족하기 위해 자금을 확보하기 위해 고군분투하고 있다고 말했습니다.

이로 인해 인출이 중단되어 업계 전체에 대한 불신이 증가하고 사람들이 다른 대출 기관으로 달려가도록 유도할 위험이 있습니다. 이것이 파산의 영향이 전파되는 방식입니다.

그러나 이것은 지급 능력이 아니라 유동성 문제라는 것을 이해하는 것이 중요하다고 Moe는 설명합다. 즉, Genesis Global Capital은 부채를 갚기에 충분한 자산을 보유하고 있으며 현금 형태로 준비되지 않았습니다. 이것은 파산을 "가능성이 낮다"라고 Moe는 밝혔습니다.

DCG는 또한 트위터에서 신규 대출 인수의 상환 및 중단은 "임시 조치"이며 문제가 Genesis Global Capital의 대출 부서에 국한되어 있기 때문에 거래 및 보관 부서가 평소와 같이 운영 될 것이라고 설명했습니다. 이것은 상황이 심각하지 않다는 것을 전달하려는 시도였습니다.

즉, 상황은 Genesis Global Capital이 추가 자금 조달을 시도 할만큼 심각합니다. 잠재적 투자자로는 암호화폐 거래소 바이낸스와 사모펀드 회사인 아폴로 글로벌 매니지먼트가 있습니다.

이에 대응하여 언론 보도에 따르면 Genesis Global Capital은 Genesis Global Capital과 다른 DCG 회사 간의 재정적 관계에 대한 우려로 인해 지금까지 성공적으로 조달되지 않았습니다. Genesis Global Capital의 대차 대조표에 있는 28 억 달러의 미결제 대출 중 약 30 %가 DCG 또는 그 자회사에 왔습니다. 그리고 회사 간 대출이 FTX 붕괴의 주요 원인이었기 때문에 이 시점에서 특히 놀랍습니다.

이러한 유형의 기업 간 대출에는 아무런 문제가 없다고 DCG CEO 인 Barry Silbert는 투자자들에게 말했습니다. "우리는 전에 암호 화폐 겨울을 겪었고 이번 겨울은 더 힘들게 느껴질 수 있지만 함께 극복하면 더 강해질 것입니다."

그러나 이러한 결심에도 불구하고 Silberto의 선언은 불신을 없애지 못했습니다. FTX 설립자 샘 뱅크맨-프리드는 회사가 파산하기 며칠 전인 11월 7일 트위터에 "FTX는 괜찮다"는 글을 올렸습니다. 이 거짓 보증을 믿는 고통을 본 암호화폐 투자자들은 제네시스 글로벌 캐피털의 붕괴에 대비하고 있습니다.

이미 나타난 효과
파산의 결과 중 하나는 이미 현실입니다. 출금이 중단된 후 Genesis Global Capital의 서비스를 기반으로 수확량 농업 제품을 제공하는 암호화폐 거래소인 Gemini는 Earns 제품을 사용하는 고객이 자금을 인출할 수 없다고 발표했습니다.


Genesis Global Capital의 유일한 구원은 주요 고객이 패밀리 오피스, 고액 순자산 개인 및 헤지 펀드와 같은 기관 투자자라는 것입니다. 파산 시 업계의 신뢰성이 떨어지고 다른 회사는 도미노와 같은 재정적 어려움에 빠질 수 있지만 일반 대중에 대한 직접적인 영향은 FTX보다 덜 심각할 것으로 예상됩니다.

블록체인 데이터에 따르면 Genesis Global Capital은 FTX보다 업계 거물과 "훨씬 덜 연결되어 있다"고 블록체인 분석 회사인 Elementus의 설립자인 Max Galka는 설명합니다. 붕괴의 영향은 "파문처럼 퍼졌다"라고 말하지만 FTX와 같은 연쇄 효과는 없을 것입니다.

Genesis Global Capita 붕괴의 영향은 "FTX만큼 광범위하지 않다"고 분산 대출 프로토콜 Maple의 공동 설립자 인 Joe Flanagan가 밝혔습니다. 자금 부족이 FTX보다 훨씬 작기 때문입니다.

그리고 제네시스 글로벌 캐피탈의 내부 부서가 명확하게 분리되어 있기 때문에 파산 절차가 더 쉬울 것입니다. 즉, 문제가 되는 대출 부문만 분사하고 분리할 수 있습니다.

각광받는 탈중앙화 금융
가장 큰 영향은 암호화 산업의 대출 시장에서 크게 느껴지지 않을 수 있습니다. FTX의 실패가 탈중앙화 거래소의 지배력을 부각시켰듯이, 제네시스 글로벌 캐피털의 상황은 사람들의 관심을 탈중앙화 대출 기관으로 돌렸습니다.

암호화폐를 책임감 있게 대출하고 인출에 필요한 현금을 보유하기 위해 중개자에게 맡기는 대신 분산형 대출 기관을 사용하는 고객은 암호화폐에 무슨 일이 일어나고 있는지 정확히 볼 수 있습니다. 이것은 탈중앙화 금융(DeFi)이라고 불리는 것의 예입니다.

또한 많은 분산 대출 기관은 과도한 담보 대출만 지원합니다. 차용인은 차용하는 것보다 더 많은 자산을 확보해야합니다. 즉, 채무 불이행 확률이 낮습니다. 이에 대해 Genesis Global Capital은 더 위험한 무담보 대출을 제공하여 재정적 어려움에 기여했을 수 있다고 합니다.

제네시스 글로벌 캐피털(Genesis Global Capital)과 같은 금융 기관은 디파이처럼 투명하지 않으며, 비너스의 해리슨은 이를 '블랙박스'라고 표현한다. 해리슨은 현재 상황에는 두 가지 결과가 있다고 말합니다. 투명성과 담보에 대한 "DeFi 철학"이 중앙 집중식 금융 기관에 의해 채택되거나 분산된 금융 기관이 고객을 강탈하기 시작할 것입니다. Genesis Global Capital과 같은 대출 기관에 일어난 일의 결과로 "암호화폐를 대출하는 중앙 집중식 서비스의 시대는 사실상 끝났습니다"라고 Elementus의 Galka는 말했습니다.

반면에 FTX 붕괴의 영향은 여전히 진행 중입니다. Genesis Global Capital 및 기타 FTX 관련 회사 (예 : BlockFi 및 Voyager Digital)가 영향을 받기 시작했지만 상당한 손실에도 불구하고 더 많은 회사가 보류 할 수 있다고 Galka는 설명합니다. "모든 것이 밝혀지고 붕괴의 영향이 얼마나 멀리 퍼졌는지 알기까지 1 년 이상이 걸릴 수 있습니다."